Notre vision de l'investissement
Chez Green Silver nous évaluons la pertinence d’une décision d’investissement de façon pragmatique, c’est à dire au regard de ce qu’elle doit permettre, protéger ou rendre possible. Nous corrélons donc systématiquement la stratégie d’investissement des familles que nous accompagnons avec leur situation globale et leurs objectifs :
- Objectifs de performances,
- Besoins de liquidités, de revenus, de (re)financements,
- Objectifs civils et familiaux, structures de détention, stratégies de transmission ; gestion le cas échéant des engagements philanthropiques,
- Incidences économiques et fiscales des choix d’allocation, de détention, de financement ou d’arbitrage,
- Nature et fonction des actifs stratégiques déjà présents dans le patrimoine : participations capitalistiques, immobilier, investissements directs ou actifs spécifiques,
- Structure du passif : dette existante, capacités d’endettement, garanties, refinancement, effet de levier et mobilisation d’actifs au service des projets de la famille.
Notre gestion d'actifs/passifs " toutes classes "
Notre analyse et notre conseil portent sur l’ensemble des actifs qui contribuent à la pérennité, au développement ou à la transmission du patrimoine familial. Certains actifs participent d’une allocation résolument diversifiée ; d’autres sont stratégiques par leur poids, leur illiquidité, leur rôle économique ou familial, ou les droits qu’ils confèrent. Notre gestion met en relation le rendement attendu, le risque impliqué, la liquidité, l’horizon visé, la fiscalité induite, les conditions de détention et la capacité réelle de la famille à immobiliser, financer ou mobiliser son capital.
Les principales classes d’actifs sur lesquelles nous intervenons régulièrement sont :
- les liquidités, monétaire, obligations et crédit ;
- les actions et marchés cotés ;
- les produits structurés dédiés ;
- les participations entrepreneuriales, investissements directs et co-investissements ;
- les immobilier, actifs réels, private equity, dette privée et infrastructure ;
- les actifs spécifiques, situations particulières et autres formes de capital patrimonial à la demande.
L’architecture de notre conseil porte également sur la « gestion de passif », soit sur le financement des actifs eux-mêmes (ou certains d’entres eux) : dette amortissable ou in fine, crédit hypothécaire, financement de sociétés patrimoniales, refinancement de comptes courants, mobilisation d’actifs ou de contrats, restructuration de dettes et autres solutions de bilan peuvent être étudiés lorsqu’ils servent un objectif patrimonial ou d’investissement clairement identifié.
Notre conseil sur-mesure en "architecture ouverte"
L’architecture de notre conseil permet d’ intégrer les banques, assureurs, dépositaires, gérants et partenaires de financement « historiques » de la famille, en sélectionner de nouveaux lorsque cela est utile, et faire coexister plusieurs modes de gestion ou de financement sans perdre son unité et sa direction stratégique.
Nous pensons par ailleurs que l’architecture du conseil lui-même doit être ouverte. Green Silver Family Office offre ainsi quatre grandes modalités de suivi permettant de répondre à toute situation d’accompagnement :
- Le conseil stratégique
Définition de la stratégie d’investissement, de la gestion des actifs stratégiques, de l’allocation et des principes de financement. La famille et ses partenaires conservent la totalité de l’exécution.
- La supervision
Consolidation et supervision des actifs, banques, gérants et financements existants. Green Silver analyse, compare et challenge ; aucune gestion directe n’est requise.
- Le mode mixte
Une partie des actifs peut être gérée et structurée directement par Green Silver tandis que d’autres poches, actifs stratégiques ou financements restent confiés aux partenaires choisis par la famille. La vision du patrimoine et de son bilan demeure consolidée.
- Le mode en gestion directe (GS Investment Office)
Prise en charge intégrée et globale de l’architecture d’investissement par Green Silver : actifs stratégiques, allocation, sélection, financement, dette et suivi global consolidé « toutes classes ».
Notre gestion directe
Lorsque cela est pertinent, Green Silver peut prolonger son rôle de conseil jusqu’à la mise en œuvre et à la gestion directe de tout ou partie des actifs.
Cette capacité ne remet pas en cause notre architecture ouverte. Elle l’élargit.
Elle permet de réunir, au sein d’une même chaîne de décision, connaissance de la famille, allocation stratégique, sélection des investissements, exécution, suivi des risques et arbitrages.
La gestion directe constitue ainsi une capacité intégrée mobilisable lorsque la famille souhaite davantage de continuité, de réactivité ou de maîtrise dans la conduite de ses investissements.
Elle permet notamment :
- d’assurer une continuité entre la stratégie patrimoniale et sa traduction dans les portefeuilles ;
- de réduire les ruptures entre conseil, décision et exécution ;
- d’adapter plus rapidement les allocations aux évolutions des valorisations, des cycles économiques et des risques ;
- d’organiser une gestion multi-actifs cohérente au-delà des limites et du périmètre propres à chaque établissement ;
- de maîtriser plus directement les supports utilisés, les coûts et les conditions d’exécution ;
- de conserver une connaissance approfondie de l’historique et de la logique des décisions d’investissement ;
- de comparer en permanence la gestion interne aux solutions et expertises externes disponibles.
Notre suivi et gouvernance des investissements
Une stratégie de gestion d’actifs et de « capital advisory » pour rester pleinement efficiente doit être comprise, suivie et réinterrogée dans le temps. Notre politique de suivi consolide les informations nécessaires à la décision : performance, risque, liquidité, coûts, expositions, flux, engagements, dette, garanties, échéances de financement et évolution des besoins de la famille.
Ce suivi ne se limite pas aux marchés. Il intègre les événements patrimoniaux susceptibles de modifier la fonction d’un actif, la structure du bilan ou les marges de manœuvre de la famille : cession ou acquisition d’entreprise, transmission, évolution fiscale ou juridique, projet immobilier, besoin de liquidité, refinancement, nouvel investissement, changement familial de tout ordre ou engagement philanthropique significatif.
Cette gouvernance s’applique de la même manière aux solutions externes et à toute éventuelle gestion directe par Green Silver. Lorsqu’une capacité interne est mobilisée au sein de Green Silver, celle-ci demeure en effet soumise au même examen de pertinence, de coût, de risque et de résultats que toute solution externe.
Notre mission d’ « Investissement & Capital Advisory », quelle que soit sa modalité, reste ainsi relié à Family Strategy & Governance et aux autres capacités du Family Office. L’investissement y occupe une place essentielle, mais toujours au service d’une stratégie plus large de gestion du capital familial.
